1.每當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)的實(shí)際數(shù)據(jù)低于預(yù)期時(shí)，斜紋不銹鋼網(wǎng)廠市場(chǎng)往往容易產(chǎn)生對(duì)財(cái)政政策積極發(fā)力的期待以及對(duì)貨幣政策放松的預(yù)期。尤其是今年7月份較弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布以來(lái)，各界開(kāi)始了有關(guān)財(cái)政發(fā)力還是貨幣發(fā)力的激烈爭(zhēng)論。對(duì)該問(wèn)題的深入分析，或有助于探尋我國(guó)宏觀調(diào)控政策方向及金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)。
2. 特殊的投融資體制決定了我國(guó)財(cái)政與貨幣政策取向的一致性。也就是說(shuō)，當(dāng)現(xiàn)實(shí)中財(cái)政政策十分積極時(shí)，貨幣政策其實(shí)也很難做到真正的穩(wěn)健。除了財(cái)政出資外，各級(jí)政府往往通過(guò)多種貨幣金融方式獲得資金支持以保障基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)，信貸金融市場(chǎng)事實(shí)上承擔(dān)了部分公共財(cái)政融資的功能。此外，我國(guó)財(cái)政和貨幣部門(mén)內(nèi)生于國(guó)務(wù)院的決策體制，也是造成財(cái)政貨幣政策取向一致性的重要原因。
3.在當(dāng)前我國(guó)財(cái)政和貨幣政策都存在一定空間的情形下，我們除了應(yīng)關(guān)注兩者對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期刺激作用之外，還應(yīng)更多地權(quán)衡兩者在實(shí)施過(guò)程中潛在的外溢或負(fù)面效應(yīng)。財(cái)政刺激對(duì)民間投資的擠出效應(yīng)、公共及國(guó)有投資的效率狀況等都是制約財(cái)政政策進(jìn)一步發(fā)揮效力的重要方面，而貨幣刺激對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際促進(jìn)作用遞減以及對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的助推作用遞增不容小覷。
4.科學(xué)看待合意的經(jīng)濟(jì)增速比關(guān)注財(cái)政還是貨幣哪個(gè)發(fā)力更為重要。無(wú)論是貨幣還是財(cái)政刺激，本質(zhì)上都是服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的短期手段。在當(dāng)前我國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)暫無(wú)大礙的情形下，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)增速波動(dòng)的容忍區(qū)間，強(qiáng)化市場(chǎng)化出清及改革力度。為避免當(dāng)今許多西方國(guó)家遭遇的現(xiàn)實(shí)窘境，我國(guó)總需求政策不宜過(guò)早發(fā)揮到極致，應(yīng)為未來(lái)預(yù)留些許空間。
本文網(wǎng)址：http://taotaojing.com/view/198.html
